Quant(拳头母)

Connor 以太坊行情 2025-12-09 1 0

　　對外行人而言，做投行一定係數口好精的數學精英。事實上，入得ibank的確以商科及理工科為主，例如 Econ, MBA, Engineering等科目，雖然也有部分文科背景，但始終屬少數。

　　其中，投資銀行裏面，數學精英中的數學精英，莫過於那些據說不食人間煙火的「Quant」們，日日夜夜都關在一個小房間內，以極度複雜難懂的公式來創造一些新的金融產品。

　　Quant的工作就是設計並實現金融的數學模型（主要採用電腦程式），包括衍生物定價，風險估價或預測市場行為等。所以Quant更多可看為工程師，這個行業是理工科出身，而不是文科出身，亦和傳統金融有一定的區別(當然金融也有很多理工的內容)。

　　Quant的種類

　　Desk Quant

　　Desk Quant開發直接被交易員使用的價格模型，優勢是接近交易中所遇到的Money和機會，劣勢是壓力很大。

　　Model Validating Quant

　　Model Validating Quant獨立開發價格模型，不過是為了確定Desk Quant開發的模型的正確性。優勢是更輕鬆，壓力比較小，劣勢是這種小組會比較沒有作為而且遠離Money。

　　Research Quant

　　Research Quant嘗試發明新的價格公式和模型，有時還會執行Blue-Sky Research，優勢是比較有趣(對喜歡這些人來說)，而且你學到很多東西。劣勢是有時會比較難證明有你這個人存在(跟做科學家一樣，沒有研究出什麼大成果基本商沒人注意你)

　　Quant Developer

　　其實就是名字被美化的程序員，但收入很不錯而且很容易找到工作。這種工作變化很大，它可能是一直在coding，或者調試其他的大型系統。

　　Statistical Arbitrage Quant

　　Statistical Arbitrage Quant 在數據中尋找自動交易系統的模式(就是套利系統)，這種技術比起衍生物定價的技術有很大的不同，它主要用在對沖基金裡，而且這種位置的回報是極不穩定的。

　　Capital Quant

　　Capital Quant 建立銀行的信用和資本模型，相比衍生物定價相關的工作，它沒有那麼吸引人，但是隨著巴塞爾II銀行協議 (Basel II) 的到來，它變的越來越重要，你會得到不錯的收入(但不會很多)，更少的壓力和更少的工作時間。

　　人們投資金融行業就是為了賺錢，如果你想獲得更多的收入，你就要更靠近那些錢的”生產”的地方，這會產生一種接近錢的看不起那些離得比較遠的人的現象，作為一個基本原則，靠近錢比遠離錢要來得容易。

　　Quant 工作的範圍

　　FX就是外匯交易的簡寫。合同趨向於短期，大量的金額和簡單的規定，所以重點在於很快速度的建立模型。

　　Equities

　　Equities的意思是股票和指數的期權，技術偏向於偏微分方程(PDE)。它並不是一個特別大的市場。

　　Fixed Income

　　Fixed Income的意思是基於利息的衍生物，這從市值上來說可能是最大的市場，他用到的數學會更加複雜因為從根本上來說他是多維的，技術上的技巧會用的很多，他的收入比較高。

　　Credit Derivatives

　　Credit Derivatives是建立在那些公司債務還清上的衍生產品，他發展的非常快並有大量需求，所以也有很高的收入，儘管如此，他表明了一些當前經濟的泡沫因素。

　　Commodities

　　Commodities因為最近幾年生活用品價格的普遍漲價，也成為一個發展迅速的領域。

　　Hybrids

　　Hybrids是多於一個市場的衍生物市場，典型情況是利息率加上一些其它東西，它主要的優勢在於可以學到多種領域的知識，這也是當前非常流行的領域。

　　圖為La La Land劇照，場景為法國。法國投資銀行如BNP Paribas及 Credit Agricole以Quant玩得出神入化而聞名於世

　　哪些公司需要Quant？

　　商業銀行(HSBC, RBS)

　　商業銀行對你要求少，也給的少，工作會比較穩定。

　　投行(高盛, Lehman Brothers)

　　投行需要大量的工作時間但人工很高，不是很穩定的工作，總的來說，美國的銀行收入比歐洲銀行高，但工作時間更長。

　　對沖基金(Citadel Group)

　　對沖基金需要大量的工作時間和內容，他們也處在高速發展同時不穩定的情況中，你可能會得到大量的回報，也可能幾個月後就被開除。

　　會計公司

　　大型會計公司會有自己的顧問quant團隊，有些還會送他們的員工去Oxford讀Master，主要的劣勢在於你遠離具體的行為和決策，而且厲害的人更願意去銀行，所以你比較難找到人請教。

　　軟件公司

　　外包quant模型變得越來越流行，所以你去軟件公司也是一個選擇，劣勢和會計公司比較類似。

　　關於Quant的內幕

　　根據你入職地方的不同，你需要學習的知識變化也會很大。面試官更在乎你對基本知識的了解是否透徹，而不是你懂得多少東西，展示你對這個領域的興趣也很重要，你需要經常閱讀Economist, FT 和Wall Street Journal，面試會問到一些基本微積分或分析的問題，例如Logx的積分是什麼。問到類似Black-Scholes公式怎麼得出的問題也是很正常的，他們也會問到你的論文相關的問題。

　　面試同樣也是讓你選擇公司的一個機會，他們喜歡什麼樣的人，他們關心的是什麼之類的答案可以從他們的問題中得出，如果問了很多關於C++語法的問題，那麼要小心選擇除非那是你想做的工作。一般來說，一個PhD對得到Quant的Offer是必需的。

　　有一個金融數學的Master學位會讓你在銀行風險或交易支持方面卻不是直接Quant方面的工作，銀行業變得越來越需要數學知識，所以那些東西在銀行的很多領域都有幫助。

Coding：所有類型的Quant都在編程方面花費大量時間(多於一半)。儘管如此，開發新的模型本身也是很有趣的一件事，標準的實現方法是用C++。一個想成為quant的人需要學習C++，有些其他地方使用Matlab所以也是一個很有用的技能，但沒C++那麼重要。VBA也用的很多，但你可以在工作中掌握它。

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